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50万元是赢家和韭菜的分界线 大户赢在顺势而为
2017-03-15 13:59 连环夺宝娱乐

  50万元:赢家和韭菜的分界线?散户和大户差别在哪里?

  来源公众号 扬韬略

  昨天我做了一个10万元以下账户和亿元以上账户的数量趋势,后来感觉不妥。因为亿元以上的账户持股很多是新股上市被动造成的。数据显示,2015年6月的时候,沪深两市的股票数量2880只,2016年12月已经达到3134只,合计增加254只。亿元以上的股票账户实际上增加300多个,考虑到一些亿元大户市值缩水和卖出,在新增250多只股票的情况下,假设每只新股带来3个市值过亿元的账户,就是750个。相比之下,亿元以上的股票账户只增加300多个,明显是不多的。所以,不应该用亿元账户的数量来对比散户的数量。

  那么,我们对比一下其它市值的账户,情况又会如何呢?结果我发现,除了亿元以上的账户外,其它市值规模的账户全都没有创新高,只是比此前的低点高出很多而已。如果仔细对比一下,还能发现散户和大户的显著差别:

  看看这个数据。1万以下的账户数量最低点出现在2015年3月,那时候,牛市已经快接近尾声了。两个月后,牛市坚定。但这些账户数量的顶峰出现在2016年2月,股市几乎处于最低点的时候。

  它提示的散户投资路径:散户的队伍在牛市之初是不断卖光股票的!牛市到尾声的时候,重新开始猛买股票,一直到熊市结束再也不敢买了。然后,行情逐渐反弹了,散户就又开始减仓卖出了!

  1-10万元的账户,情况也差不多,只是比1万元以下的账户略好一些。数量最低点出现在2015年2月,而最高点出现在2015年8月,就是股灾开始第一轮的时候。一方面,有些被套的账户缩水,加入到了不足1万元的队伍里。另一方面,行情下跌后,有些账户是斩仓出局的。但一旦有反弹,他们也还是不断在减仓的。

  所以,我们就看到10万元以下的全部账户数量在2016年11月的时候达到最低。按照中证登的最新数据,虽然12月有反弹,但1月份收盘的时候,这些账户数量还在下降,并可能创下了20个月的新低。

  10万元以上的账户呢?数据显示,10-50万元的账户与其它级别的账户都略有差异。比如,最高账户数量出现在2015年的6月,比1-10万元的早了两个月。最低点则出现在2016年1月,是最早的。但是,从那以后的一年里,这个级别的账户也是在不断增多的。

  而50万元以上一直到1亿元以下的账户,节奏基本是一致的。账户数量的最高点都出现在2015年的5月,6月行情开始下跌的时候,账户数量都快速减少,并在2016年2月全部同时见底,那个月,恰恰就是行情的收盘最低点。

  简单统计一下不难发现,在行情下跌的过程中,50-100万元的账户数量减少36%、100-500万元的减少45%、500万-1亿元的减少53%。也就是说,在行情下跌过程中,市值规模越大的账户,减少的幅度越大。而小散户的账户,在这个阶段是不断增加的!

  那么,这些账户数量最低出现在什么时候呢?我查了一下数据,是2012年11月。当时,沪深300指数收盘2140点,随后就迎来了创业板等小市值股票的黄金期。在其后2年多时间里,散户的持仓账户数一直在下降而大户的持仓账户数是反复上升的。2014年3月,沪深300指数上涨下跌后再次震荡,收盘重新回到2140点,此时各个大户级别的账户数量比那时候平均增加40-60%,合计增加136万户,而散户(10万元以下)的账户数量减少了312万户。

  2015年3月,10万以下的账户数量降低到2702万户,比2012年11月还减少700万户以上。而50万以上的账户增加了200万户。

  所以,最有代表性的,其实就是50-500万元的账户趋势图。如上。

  以上分析告诉我们:在中国,如果你的股票持仓账户市值大于50万元,你就大概率还算合格的投资者。相比10万元以下的散户,你就更容易赚钱而不是做韭菜。如果你再认真学习一下,努力钻研一下,赚钱的概率就会与亿元级别的大户差不多(当然,没法与更高市值的人相比)。

  50万元,你想到什么了?在中国,所谓的投资者适当性管理的规定,很多地方都要求有50万元资金。比如,做股指期货、融资融券、做期权交易,等等。现在来看,从投资者行为角度说,这种适当性制度是有意义的。毕竟,50万元以上的账户数,全国只有310多万,甚至在2015年5月股市最高点也只有413万户,占投资者总数的9%。管理方便只是一小方面,最重要的是,这样做,确实起到了保护小散户的作用。毕竟,资金不足50万的人,不管是炒股票还是炒期货,都更容易成为韭菜。

  那么,市值大于50万元的那些人,他们的投资模式与散户有什么区别呢?

  1、他们善于抓住热点。2013年之后的创业板行情,他们是参与者甚至是发动者。而此时,散户们在绝望地逃路。

  2、行情涨到最高点,他们一直是持仓者,而不会中途下车。散户则在牛市初期继续减仓。

  3、行情见顶后,他们快速减仓,甚至不惜斩仓。而此时,散户还在加仓。

  4、行情调整结束,他们快速加仓并保持持仓,而此时,散户开始减仓。

  5、由此会有一个最重要的结论:当散户数量没有明显增加的时候,持股就是安全的。

  所以说,现在散户持仓还在不断下降,中国股市会有什么风险呢?

  如果再观察上述过程,说白了就是四个字:顺势而为。涨的时候,买股票,跌的时候卖股票。只不过,在买进之后到卖出之前,会有一个非常漫长的持仓过程。

  比如,500万以上的账户持有者,从2012年11月持仓达到低位,账户数量持续上升到2015年5月,中间持仓过程是30个月。账户数量从2.57万户增长到15.1万户。而随后行情下跌,账户数量降低到7万户。其后一年多,就是不断的加仓,一直到最新的超过10万户。

  看到这些数据,大约可以明白最近股市回暖的原因吧。因为大户们都看好,而散户们还在减仓啊。除了这个技术性因素外,还有以下几个原因:

  一是融资账户在节前减仓非常多,超过1000亿元。但基本面无任何其它变化,节后融资户回补力度较大,四天回补127亿元。

  二是港股回暖。有消息说,国内有8000亿元以上的资金本来准备实施海外并购,但考虑外汇稳定等原因被叫停,这些资金在香港被允许买股票,所以把港股带起来了。

  三是国内基本面越来越好。一方面经济增长趋势明显,另一方面新股发行节奏下降,一些卖掉为打新而配置老股的人无奈之后重新入场。

  四是不确定在降低。媒体称特朗普今天向中国领导人祝贺新年(元宵节快到了,这新年祝福够晚的),显示特朗普团队在国内碰壁后,已经清醒认识到中美必须合作而不是对抗,中美贸易战的概率降低。

  其它,还有很多,不一一列举。我倾向于周期性股票。钢铁水泥造纸化工机械有色家电建筑,那些不被人看好的周期股,首选。大盘股,首选。

  当市场逐渐升温的时候,关注一下券商股。如果确定一轮行情要起,券商股会后发动,但涨幅会跟上市场。